سود تقسیمی (DPS): کلید موفقیت در سرمایه‌گذاری

منظور از سود تقسیمی (DPS)، سود به دست آمده‌ای است که قابل تقسیم می‌باشد و با EPS که پیش بینی درآمد هر سهم است متفاوت است. DPS به معنای سود نقدی پرداخت شده است و EPS، سود هر سهم قبل از پرداخت است که می‌تواند تعدیل شود.

سود تقسیمی (DPS) چیست؟

سود تقسیمی یا DPS یا DIVIDEND PER SHARE به سود خالصی اشاره دارد که شرکت‌های پذیرفته شده در بازار سرمایه ایران بر اساس EPS یعنی درآمد به ازای هر سهم (EARNING PER SHARE) بین سهامداران خود تقسیم می‌کنند. سود توزیع شده بین سهامداران، دی پی اس نامیده می‌شود. سود سهام از محل سود انباشته به سهامداران پرداخت می‌شود.

DPS = EPS – (سود انباشته + اندوخته طرح و توسعه + اندوخته قانونی)

چرا سود تقسیمی (DPS) طرفداران زیادی دارد؟

برخی از سهامداران حرفه‌ای معتقدند که شرکت‌های بورسی باید حداقل سود به دست آمده را بین سهامداران توزیع کنند تا فرصتی برای طرح‌های توسعه آن‌ها در ماه‌ها و سال‌های آینده فراهم باشد و روند سودآوری شرکت کند نشود. بعضی دیگر از سهامداران که نسبتاً عجول هستند، «سیلی نقد را به حلوای نسیه» ترجیح می‌دهند.

سهامدارانی که تمایل دارند تا DPS را دریافت کنند، اعتقاد دارند که در برخی شرکت‌ها، منافع حاصل از رشد آینده شرکت و درآمدهایی که از طریق سود انباشته مجدداً سرمایه گذاری می‌شود، چشمگیر نیست و ممکن است آن‌ها در آینده سهامداران شرکت نباشند تا از سودهای شیرین آینده بهره‌مند شوند.

سیاست‌های پرداخت سود تقسیمی

شرکتی که سود تقسیمی (DPS) توزیع می‌کند، ممکن است مقدار سود تقسیمی را با استفاده از سیاست‌های مختلف تعیین کند. این سیاست‌ها به شرح زیر هستند:

• DPS با ثبات: یعنی سیاست سود تقسیمی بدون فراز و نشیب و یکسان به سهامداران است.
• نسبت پرداخت هدف: این سیاست زمانی است که درصد مشخصی از درآمدها به عنوان سود تقسیمی به سهامدار پرداخت می‌شود.
• مدل سود باقیمانده: در این روش، DPS بر این اساس تعیین می‌شود که ابتدا بودجه‌ای که برای بخش حقوق صاحبان سهام در ساختار سرمایه در نظر گرفته می‌شود، از میزان درآمد کسر می‌کنند و آنچه باقی می‌ماند را به عنوان سود تقسیمی بین سهامداران تقسیم می‌کنند.

پاسخ به سوالات متداول درباره سود تقسیمی

آیا سود نقدی برای ما بهتر است؟

• اگر ریسک‌پذیر نیستید، DPS برای شما خوب است. اما باید منتظر افت قیمت سهم و پر شدن این تفاوت باشید.
• سرمایه‌گذاران تازه‌کار به دنبال سود تقسیمی هستند.

سود تقسیمی به چه کسانی و چه شرایطی پرداخت می‌شود؟

در مجامع عمومی صاحب سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بازار سرمایه، بخشی از سود سالانه شرکت با تصویب مجمع و هیأت مدیره، ذخیره نشده و بین سهامداران توزیع می‌شود. این بدان معناست که این سود تقسیمی، قابل دریافت و برداشت است.

(اطلاعات مربوط به اطلاعیه‌های شرکت‌ها درباره پیش بینی EPS و پرداخت DPS را در CODAL.IR‌ بدست آورید)

(از خالص تقسیم DPS با قیمت سهم (SP)، بازدهی سهم (YIELD) بدست می‌آید)

اگر شما قبل از برگزاری مجمع تقسیم سود، سهامدار شرکت باشید، حتی اگر یک روز از سهامداری شما گذشته باشد، به شما سود مجمع تعلق می‌گیرد. اگر یک شرکت بر اساس صورت‌های مالی حسابرسی‌شده، باید سود خالص ۱۰۰۰ ریال به ازای هر سهم شناسایی کند و ۱۰۰ ریال از این سود بین سهامداران تقسیم شود، لذا به هر سهامدار حقیقی یا حقوقی که در مجمع شرکت کند، به ازای هر سهمی که داشته باشد، ۱۰۰ ریال سود مجمع که همان DPS است تعلق می‌گیرد.

یعنی اگر شما در روز مجمع، صاحب ۱ میلیون قطعه سهم از شرکت X باشید و DPS هم ۱۰۰ ریال باشد، ۱۰۰ میلیون ریال سود مجمع به شما تعلق می‌گیرد.

چگونه سود تقسیمی (DPS) را دریافت کنیم؟

نکته بعدی که باید به آن توجه کنید این است که سود تقسیم شده شرکت‌های بورسی در مجمع، بر اساس جدول زمانی که هیأت مدیره اعلام می‌کند، پرداخت و به حساب سهامداران واریز می‌شود. شما در مهلت قانونی، فرصت دارید که شماره حساب خود را به شرکت اعلام یا اطلاعات خود را در سامانه سجام به‌روز کنید.

سود مجمع بر اساس اولویت زمانی، تعداد سهام سهامداران حقیقی و حقوقی و طبقه بندی الفبایی نام سهامداران، به حساب آن‌ها واریز می‌شود و قابل برداشت خواهد بود.

تصمیم‌گیری درباره میزان DPS بر عهده چه نهادی است؟

طبق قانون بورس، تصمیم‌گیری در خصوص میزان تقسیم sود و شیوه آن، از وظایف مجمع عادی سالانه و با رأی‌گیری از سهامداران انجام می‌شود. اگر شما در مجامع شرکت کرده باشید، مشاهده می‌کنید که برای تقسیم سود حداکثری، میان سهامداران و هیأت مدیره، همواره رایزنی‌های چالشی زیادی انجام می‌شود.

حداکثر زمان تقسیم سود مصوب در مجمع چقدر است؟

سودی که در مجمع تقسیم می‌شود، باید طبق قانون، ظرف ۸ ماه به حساب سهامداران واریز شود. بسیاری از شرکت‌ها، سود تخصیصی را زودتر از موعد ۸ ماه واریز می‌کنند. اگر سود شرکتی در این بازه دریافت نشد، سهامدار می‌تواند به بخش حقوقی سازمان بورس و اوراق بهادار در تهران شکایت کرده و در سامانه ثبت شکایت، درخواست خود را ثبت و کد رهگیری دریافت کند.

همراه گرامی؛ تجارب و دیدگاه‌های خود را درباره سود تقسیمی (DPS) و همچنین روند بازار و شاخص کل بورس در سال ۹۸ به بعد، از طریق کامنت با ما و خوانندگان ستاره به اشتراک بگذارید.